USDT ili USDC u kladionici: koji stablecoin biraju ozbiljni igrači

Kad mi netko kaže “neka USDT, neka USDC, sve je to dolar”, uvijek pitam isto: a koji stablecoin si zadnji put povukao s kladionice? Odgovor otkriva da nisu jednaki, ne u praksi, ne u 2026. Tether i Circleov USDC izgledaju identično u walletu (oba pokazuju 1,00 USD), ali se razlikuju u rezervama, regulatornom statusu pod MiCA-om, dostupnosti na kladionicama i likvidnosti pojedinih mreža. U ovom članku slažem dvije strane uz brojke iz 2025–2026. i izvodim praktične zaključke za hrvatskog kladioca.

Dva stablecoina, dva pristupa

Tether kontrolira oko 59% globalnog tržišta stablecoinova prema kapitalizaciji početkom 2026., a USDT i USDC zajedno čine oko 93% ukupne kapitalizacije sektora. To znači jednu stvar: ako se ne klađete u Tetheru ili USDC-u, klađete se u marginalnom stablecoinu. Sve ostalo (DAI, FRAX, USDe) čini ostatak od 7%.

Filozofija im se razlikuje. Tether je britansko-osnovani, registriran u BVI, s dugim povijesnim ranžirom i neraskidivom vezom prema TRON ekosustavu. Circle (izdavatelj USDC-a) je američki, javno trgovan na NYSE od 2025., regulatorno integriran s američkim sustavom. Tether je glamur i likvidnost; USDC je mirno odijelo i bankarska transparentnost.

Za kladioca to nije akademska razlika. Tether se prima na praktički svim platformama koje uopće prihvaćaju kripto. USDC se prima na otprilike polovici, s rastom prema dvije trećine u 2026. Razlika u prihvaćanju izravna je posljedica tržišne dominacije.

Kako USDT i USDC drže paritet 1:1

Oba stablecoina drže paritet kroz rezerve, fiat depozite i kratkoročne dolarske instrumente koji pokrivaju svaki izdani token. Razlika je u sastavu rezervi i u tome koliko se često objavljuje.

U Q4 2025. Tether je objavio neto profit veći od 10 milijardi dolara, 6,3 milijarde dolara višeka rezervi i rekordnih 141 milijardu dolara izloženosti američkim trezorskim obveznicama. Tipičan portfelj rezervi: oko 80% u kratkoročnim treasury bills (T-bills), 5–10% u repo aranžmanima, ostatak u zlatnim depozitima, Bitcoinu i drugim instrumentima. Tether ne objavljuje pun audit, samo tromjesečnu atestaciju koju potpisuje BDO.

USDC je struktuiran konzervativnije: gotovo 100% rezervi u T-billsima i bankovnim depozitima, bez izlaganja Bitcoinu ili zlatu. Circle objavljuje mjesečnu atestaciju (ne kvartalnu kao Tether) i godišnji audit od strane Deloittea. Za institucionalne klijente i regulatore to je razlog zbog kojeg USDC ima reputaciju “ozbiljnijeg” stablecoina.

Paolo Ardoino o Tetherovoj likvidnosti: “We redeemed $7 billion in 48 hours, 10% of our reserves. In 20 days, $20 billion, 25% of our reserves.” Drugim riječima, Tether tvrdi da može isplatiti 25% obveza u 20 dana, što je bolje nego što ijedna komercijalna banka može u istom razdoblju. Tvrdnja je provjerljiva samo dijelom (kroz on-chain transakcije), ali za kladioca je relevantna jer pokazuje da Tether stvarno drži likvidne rezerve, ne samo papir.

MiCA i razlika EMT statusa za oba

MiCA klasifikira stablecoine pegovane na fiat valutu kao e-money tokens (EMT). I USDT i USDC po toj klasifikaciji potpadaju pod EMT režim, moraju imati izdavatelja licenciranog kao kreditna ili e-money institucija u EU, moraju držati 30%+ rezervi u EU bankama i podnose se pojačanom nadzoru EBA-e.

Circle je dobio MiCA-licencirano izdavanje USDC-a i EURC-a u 2024. preko francuske podružnice. Tether nije. Tether International je izvan EU-a i nije zatražio MiCA licencu. Posljedica: USDC je formalno “MiCA compliant”, USDT nije.

Što to znači za hrvatskog kladioca? U kratkom roku, manje nego što zvuči. Hrvatski igrač može nastaviti koristiti USDT. Ali platforme koje žele EU-licenciranu poslovnicu (kakav je Electrocoin nakon HANFA-ine licence iz travnja 2026.) mogu lakše integrirati USDC. U srednjem roku, dio europskih burzi postupno ograničava nove USDT depozite za EU-rezidente; kladionice s EU-licencom mogle bi krenuti istim putem.

Koliko platformi prima USDT, koliko USDC

USDT zauzima 79% udjela u plaćanjima digitalnim kasinima u 2025., dok USDC raste na 21%. Brojke su iz pregleda kasino-segmenta, ali sportskim kladionicama se ne razlikuju značajno. USDT je default; USDC je opcija na boljim platformama.

U srpnju–rujnu 2025. USDT je ostvario 24-satne volumene trgovanja između 40 i 200 milijardi dolara, približno 5x veće od USDC-a (5–40 mlrd USD). Ta razlika u likvidnosti znači da na kladionici s USDT-om nećete naići na “spread” prilikom stavljanja velikih oklada. Na USDC-u, povremeno hoćete, naročito na manjim platformama gdje je USDC drugorazredni token.

Praktični pregled u 2026.: Stake i BC.Game prihvaćaju oba, s blagom prednošću USDT-a. Cloudbet prihvaća oba. Manje platforme često imaju samo USDT. Ako se klađenje vrti oko jedne do dvije veće platforme, nije bitno koji stablecoin koristite. Ako kombinirate više platformi, USDT je sigurniji ulog za univerzalnost.

Mreže i dubina tržišta

Više od 60% ukupne ponude USDT-a sada se nalazi na TRON blockchainu. TRON mreža održava približno 78,15 milijardi dolara USDT-a, oko 42% cjelokupne USDT cirkulacije. To znači da je TRC-20 USDT najlikvidnija stablecoin pozicija na bilo kojoj mreži, period.

USDC je primarno na Ethereumu (oko 65% ponude) i Solani (15%), s manjim udjelom na Avalancheu, Polygonu i Baseu. Na TRON-u USDC praktički ne postoji u značajnom volumenu. To je velika razlika u praksi: ako vam je TRC-20 default mreža (zbog niskih naknada na 0,80–3,50 USD po transakciji), USDC nije realna opcija.

Solana je rastući teritorij za oba. USDT-SPL i USDC-SPL imaju potvrdu u 400 ms uz naknadu ispod jednog centa, što je idealno za high-frequency live klađenje. Iako, ne podržavaju ih sve kladionice, provjerite prije depozita. Detaljniji izbor mreže prema iznosu i učestalosti pokrivam u članku o izboru USDT mreže.

Kome se isplati USDT, kome USDC

USDT odaberite ako: koristite više platformi, klađete u TRC-20 mreži, želite najveću likvidnost, ne vrijednosti vam je toliko važan formalni MiCA status. To je default izbor za 75–80% hrvatskih kladioca.

USDC odaberite ako: koristite primarno EU-licencirane platforme, želite mjesečnu atestaciju i godišnji audit (ne tromjesečnu), držite veliki bankroll i osjetljivi ste na long-tail regulatorni rizik (mogućnost da Tether u nekom budućem trenutku izgubi pristup američkom bankovnom sustavu), uvijek koristite Ethereum ili Solanu kao mrežu.

Treća opcija, držati oba, najmanje popularna ali najpragmatičnija. USDT za rutinsko klađenje na velikim platformama, USDC kao rezervna pozicija za platforme koje primaju samo njega. Distribucija u walletu otprilike 80/20 USDT/USDC pokriva 99% scenarija bez kompromisa.

U mom slučaju, USDC drži ulogu pozicije koju ne diram osim kad jedna od platformi koje koristim odjednom ograniči USDT depozit za EU-rezidente. To se u 2025. desilo barem dva puta na manjim europskim sportsbookovima i svaki put sam bio sretan što ne moram sve pretvarati iz fiata u stablecoin u trenutku kad mi treba okladiti se na vikend-utakmicu. Mali bafer u USDC-u (recimo 200–500 EUR ekvivalenta) djeluje kao osiguranje od regulatorne nestašice koja se ne događa često, ali kad se dogodi, zna pojesti tjedan dana brige.

Na hrvatskom tržištu, gdje je Electrocoin u travnju 2026. dobio prvu MiCA CASP licencu, situacija je posebno dinamična. Lokalni licencirani igrači po prirodi forsiraju MiCA-compliant tokene, što dugoročno pomaže USDC-u. Ali većina hrvatskih kladioca ne kupuje USDT lokalno za rutinsko klađenje, kupuje ga na EU burzama gdje je USDT i dalje dominantan. Lokalna preferencija EU-burzi nadjačava lokalnu regulatornu pristranost prema USDC-u, barem u 2026.

Najčešća pitanja